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熊猫资本毛圣博:我们为什么不投无人便利店

发布日期:2017年07月03日 游览次数:19

继共享充电宝之后,无人便利店成了2017年另一个小风口。VC不仅把目光持续投向线下,还认真研究起了零售行业在提升效率上的可能性。

便利店作为一门传统、微利、高度依赖规模效应和运营效率的生意,是否一定会走向无人化?它的挣钱能力又是否能承载VC对于投资回报的预期?从“消费者视角”如何看待新零售和消费升级?

对此,36氪专访了熊猫资本合伙人毛圣博。他在智能硬件、云计算、企业服务和消费升级等领域有深入研究,投资代表项目有摩拜单车、Face++、凹凸租车、七牛云、石头科技、Insta360等。

此前对于共享充电宝,熊猫就旗帜鲜明地表达了“不看好”的态度。这个早早下注摩拜的机构将适合共享的品类归结于四个特征——持有成本高、使用成本低;大众需求频次高;标准化需求为主、个性化需求为辅;资源匹配效率高。“共享充电宝只符合‘标准化’一个点,其它三个都不符合。”毛圣博说。

在全面考察过市面上的无人便利店项目后,熊猫同样持谨慎态度。以下为专访内容:

36氪:熊猫为什么不看好无人便利店?

毛圣博:我说的不看好都是站在VC的角度。VC投资有它自己的模式限制,偏好市场规模大的项目,并且要求短时间内做到很大的量。但便利店即使是无人化,可能也较难快速爆发。先看传统便利店,全家是2004年进的中国,2014年开了1530家店,才打平,说明这个生意很需要规模。其次你会发现,人在其中发挥了很重要的作用,因为所有这些便利店的商品大多是日常标品,没有太大差异,只能在盒饭上、咖啡上,服务上去做差异。

36氪:这些部分还是需要人。

毛圣博:对。有些服务目前仍然依靠人力,比如我上次去找创可贴,找了半天没找到就需要问店员,这个对用户来说很重要。另外,便利店被偷一些小东西是很常见的,这是在有人和有摄像头的情况下,而无人时可能会更糟糕。

36氪:可是零售行业确实在抱怨,人力成本越来越高。

毛圣博:其他零售行业我们先不分析,你去看7-Eleven的年报,它是全世界最大的便利店,它的人工成本占整个营收的1.8%,租金3点几,加起来不到5个点。人工在成本里可能高一些,但总体不算大。把人砍掉,需要人工服务的项目做不了,但是那些项目又是它的利润构成非常重要的一部分,所以是不划算的。店面的保洁、及时补货和货品摆放的调整也需要人。

另外一方面,小便利店承担了一部分仓储的功能。来补货的时候,也有一个规模效应,物流成本更低。各方面的摊销算在一起,就是需要一个规模。现在来看,全家开了1530家店,十年才打平,我相信VC投资的这些也不会好到哪里去。因为又不是一个完全虚拟的生意,这些项目都没有革命性地改变它的成本结构。

36氪:可是它比传统的开发商铺,可以更快速地铺开,实现规模化。

毛圣博:无人便利店你放在街边肯定是不可能了,可能放园区、放小区,封闭的环境,有一个门禁,但你依然要去跟物业谈,这个BD成本是很高的,快不了。还一点,如果你租金拿低了,别人肯定会扯皮,比如这个园区已经有家便利店,他一定会去要求,要么我租金降得跟它一样,要么你把它赶走。到最后租金肯定趋同了,本质上没有差异。一个可以类比的就是自动贩卖机,你可以把它看作是一个小型的无人便利店。但你去研究下友宝也同样会发现不铺到30000台可能都很难打平。

36氪:所以熊猫把线下设备,无人便利店都看下来,是没有投的?

毛圣博:我们觉得便利店暂时不应该投。VC本来就是一个追逐快速长大的,爆发的行业。如果PE收,一次收几百家便利店,迅速把规模做大了,然后再去改良,提升一些效率是可以的。它也不需要赚很多倍,一把投10个亿,赚百分之三分也有三个亿,VC就投那么一点点钱,不爆发是没有意义的。

36氪:这个领域受到关注可能跟好标的缺乏有关,和“新零售”火起来也有关。但零售行业确实是在发生变革,这一点您怎么看?

毛圣博:我们看新零售更多是从人的角度出发,所谓新零售其实就是面向一个新消费人群的机会。新人群和老人群不一样了,他们的观念、行为、主张在变化,从而带来了一些机会,就像茶饮对传统奶茶的升级。但是VC的机会不多,因为这里面最大的一波机会是新品牌,而做品牌需要很长时间。

36氪:意思是消费品牌总体是不太好投的?熊猫在这一块有布局吗?

毛圣博:品牌里有一类是稍微快的,就是时尚品牌。时尚是非常追求快的行业,要潮,要新。但也会面临另一个问题,就是生命周期短,死的也很快。所以有一种或许是适合VC投的,就是时尚渠道品牌,类似一种集合店的形态。它首先是个有名气的渠道,其次旗下要控几个品牌,这些品牌可以通过自己的渠道卖,也可以批发给其它渠道。

36氪:具体是什么样的渠道,线下店吗?

毛圣博:必定需要线下,因为初期未必能做出爆款,不能寄希望于纯线上。但更关键的是有一个强渠道,并且控品牌,没有自己的品牌就是做贸易的渠道商了,毛利低,也没有办法掌控你的用户。

36氪:市面上这种项目多吗?

毛圣博:还不多,但是有先例可循。比如雷朋眼镜的母公司陆逊梯卡(Luxottica,今年初与法国品牌Essilor 强强合并),它旗下有30多个墨镜品牌,雷朋是销量最好的,占比超过30%。亮视点(Lenscrafters)是它的渠道,基本卖自己的品牌,但雷朋也可以在京东卖,在宝岛卖。这样时尚类项目我们有投一家。

36氪:总体来说出手很谨慎?

毛圣博:我们还在探路,看看里面到底有没有VC的机会。对VC而言,更深地去理解这个新人群是很有价值的。就像之前三浦展在《第四消费时代》里面提到一句话我特别认同:“消费的终极意义在于如何度过更加充实的人生”。这个充实就包括,不光有功能性,还要美观,还要能贴标签,买戴森的吹风机、吸尘器是一个标签,健身发照片也是一个标签,现在的年轻人消费,就是不停地给自己贴标签。

36氪:您之前投过一些小米生态链公司,它们跟今年很火的严选模式,似乎也都有相通之处。

毛圣博:打的都是消费升级的人群,确切地说,是想升级但又没足够的钱一步升级到位的人群。  Coach/MK三千一个钱包,网易严选上它代工厂产的,三百,用着感觉也挺好。本来很多南方人不用空气净化器,blueair太贵了,小米的几百块,可以买一个,对生活质量的要求也是提高了。本质上它们都缩短了大众人群升级的时间。

但这种模式需要小米、网易、淘宝这样的大品牌或者平台背书,它不怎么需要VC,创业公司本身单枪匹马地想要做这件事也挺难的。

文章转载自36氪,作者:乔芊,不代表浙江两创观点。

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